12位顶级投资人预判2026气候科技：数据中心持续主导，核能地热扎堆IPO

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【量子位 2025年12月30日讯】在政策波动、AI算力爆发的双重影响下，气候科技投资并未如预期般下滑。CTVC数据显示，2025年欧美气候科技风险投资与2024年基本持平，展现出强劲韧性。近日，12位全球顶尖投资人接受TechCrunch采访，共同勾勒2026年气候科技赛道蓝图：数据中心仍将是核心需求引擎，核能、地热等零碳发电技术迎来规模化拐点，IPO热潮可期，而电网韧性、AI+物理世界融合等新趋势正悄然崛起。

投资人普遍认为，气候科技的抗跌性源于技术性价比的突破——太阳能、风能、电池等成熟技术成本持续走低，已具备与化石燃料竞争的实力，而AI算力需求则进一步打开了能源基础设施的增长空间。

一、核心引擎：数据中心需求不减，能源焦点转向“韧性”与脱网

2025年数据中心主导气候科技能源对话的格局，将在2026年延续，但核心需求已从“单纯扩能”转向“韧性保障”：

1. 需求持续爆发，泡沫风险犹存

投资人一致判断，AI算力的强劲 momentum 让超大规模数据中心建设不会放缓，2026年相关投资仍将保持高位；
At One Ventures联合创始人Tom Chi指出，数据中心已形成独立金融生态，超算厂商2026年不会收缩投入；
潜在风险：Obvious Ventures董事总经理Andrew Beebe警示，数据中心可能出现建设泡沫，推测2026年底或2027年初破裂，但电力 generation 领域暂无过剩风险——“我们仍需要巨量电力，且一定会用掉它”。

2. 能源策略转向：从“求量”到“求稳”

脱网成新方向：Toyota Ventures合伙人Lisa Coca表示，2026年数据中心能源话题将从“需求增长”转向“韧性提升”，加速推进“脱离电网”计划，以应对电网运营商抵制和公众对电价上涨的担忧；
混合能源成标配：Azolla Ventures普通合伙人Amy Duffuor提到，电网互联延迟、审批瓶颈仍存，数据中心将更多采用“电网电力+储能+需求侧柔性调节”的混合策略，确保供电时效。

二、技术拐点：核能地热引领IPO，储能与关键矿产加速落地

2026年将是气候科技“技术规模化”的关键年，零碳发电、储能、矿产供应链成为三大核心赛道：

1. 零碳发电：核能地热成IPO热门

核能热潮：RA Capital Planetary Health董事总经理Kyle Teamey直言“核能相关一切都很热门”，2025年底核能初创企业已募集超10亿美元，2026年大概率通过IPO或SPAC上市；
地热爆发：Congruent Ventures管理合伙人Joshua Posamentier预测，地热发电将“紧随太阳能之后实现爆发式增长”，Enhanced geothermal技术已成熟，具备大规模部署条件；
明星候选：多家投资人点名增强型地热企业Fervo Energy最可能IPO，其近期完成4.62亿美元融资，正在犹他州建设500兆瓦项目，有望成为行业模板；Commonwealth Fusion、Redwood Materials也被视为潜在上市企业。

2. 储能：新技术与新模式双轮驱动

技术多元：钠电池、锌电池等新型储能技术加速落地，电网级储能部署持续刷新纪录，2026年将出现更多电池化学体系和商业模式创新；
理性扩张：Voyager董事Leo Banchik强调，行业已吸取过往教训，不再盲目扩张超级工厂，而是先验证需求和单位经济性，新一波储能企业更趋稳健。

3. 关键矿产：供应链安全成战略重点

需求激增：数据中心对铜的海量需求（1吉瓦容量需数万吨铜）、EV电池对锂、镍、钴的依赖，推高关键矿产勘探、提炼、回收需求；
本土替代：At One Ventures合伙人Laurie Menoud指出，美国关键矿产高度依赖进口，2026年本土回收和精炼技术将加速发展，Ascend Elements等企业已实现回收碳酸锂量产。

三、新趋势崛起：AI+物理世界、电网软件、韧性技术成投资新宠

除了核心赛道，投资人还点名了2026年值得重点关注的“潜力领域”：

1. AI与物理世界深度融合

Incite和Mill创始人Matt Rogers认为，2026年AI将大规模渗透实体产业，从制造业、生命科学到食品系统，“AI+智能硬件+物理基础设施”将重塑万亿级行业；
实用价值凸显：AI不仅驱动算力需求，还在优化能源成本曲线——在化工、采矿、电网调度等领域，AI已开始降低生产能耗和创新周期，这一影响将在2026年进一步显现。

2. 电网“执行层”技术受捧

聚焦效率：Azolla Ventures的Amy Duffuor强调，电网互联、审批、部署效率是当前瓶颈，能加速这些流程的软件、硬件和供应链解决方案将成为“隐形赢家”；
分布式与地下化：Energy Impact Partners合伙人Anil Achyuta提到，分布式能源、热力和计算系统值得关注；机器人铺设地下输电线路技术将兴起，可降低野火风险、提升电网可靠性。

3. 韧性与适配技术爆发

需求驱动：极端天气频发和基础设施老化，让“韧性”成为企业和家庭的核心诉求，保险成本上涨进一步推动相关投资；
应用落地：Toyota Ventures的Lisa Coca举例，野火缓解机器人、可持续材料供应链、适应性资源解决方案等技术将快速发展；Obvious Ventures的Andrew Beebe补充，电动卡车（尤其是特斯拉Semi）将成为2026年行业重磅，其续航和定价将重塑货运业。

4. 功能型机器人替代人形热潮

投资转向：Mill创始人Matt Rogers观察到，资本将从人形机器人 hype 转向功能型机器人，这类设备专注特定任务（如工业运维、农业、废物处理），性价比更高、技术风险更低，更易规模化落地。

四、投资逻辑：政策波动不改长期趋势，金融创新成关键

尽管美国政府气候政策调整、欧盟放缓激进目标，但投资人对气候科技长期前景仍持乐观态度：

1. 政策影响有限，技术性价比主导市场

核心支撑：Clean Energy Ventures管理合伙人Daniel Goldman表示，零碳发电已成为成本最低的电力来源之一，市场需求驱动的增长比政策更具韧性；
预算锁定：RA Capital的Kyle Teamey提到，2026年数据中心相关能源支出已纳入预算，即便出现泡沫破裂，也不会短期内影响基础设施建设计划。