【量子位 2026年2月12日讯】在四季度财报业绩不及预期、盘后股价暴跌20%的阴霾下，图片社交平台Pinterest试图以搜索赛道的亮眼表现扳回一城。公司CEO比尔·雷迪（Bill Ready）公开宣称，Pinterest月搜索量达800亿次，超越ChatGPT的750亿次，且超五成搜索带有商业属性，反观ChatGPT该比例仅约2%，试图向市场证明其作为“全球顶级搜索平台”的商业价值，缓解资本市场对其营收增长的担忧。
财报遇冷：营收利润双未达标 核心业务遇阻
2025年四季度，Pinterest交出了一份令市场失望的成绩单：营收录得13.2亿美元，略低于市场预期的13.3亿美元；每股收益67美分，同样未达69美分的预期值。不仅如此，公司对2026年一季度的业绩指引也再度低于预期，预计一季度销售额在9.51亿至9.71亿美元之间，远低于华尔街9.8亿美元的预测，且坦言相关不利趋势或在一季度进一步加剧。
对于业绩失利，Pinterest将原因归结于两大外部因素：一是欧洲地区大型广告主集体缩减投放预算，成为营收增长的主要拖累；二是去年10月实施的新家具关税政策，直接冲击了平台内家居品类的相关业务，而该品类是平台广告收入的重要来源。
令人意外的是，此次业绩滑坡并非源于用户增长乏力——四季度Pinterest月活跃用户数同比增长12%至6.19亿，远超市场预期的6.13亿，用户规模的稳步提升与营收利润的疲软形成鲜明反差，也再度凸显了平台“高流量低变现”的长期痛点。
硬刚ChatGPT：800亿月搜成底气 商业属性成核心牌
面对财报失利的质疑，雷迪将目光投向了搜索业务，试图以其与ChatGPT的对比凸显平台价值。据其援引的第三方数据，Pinterest月搜索量达800亿次，较ChatGPT的750亿次高出50亿次，同时每月还能产生17亿次点击量，“这让我们跻身全球最大的搜索平台之列”。
雷迪更强调了二者搜索属性的本质差异：Pinterest超50%的搜索行为带有商业意图，用户多为寻找产品灵感、规划消费场景而来；而ChatGPT的商业相关搜索占比仅约2%，更多集中在信息咨询、内容生成等领域。在他看来，这一差异意味着Pinterest拥有更精准的消费意向流量，具备更高的商业变现潜力。
这一对比的背后，是Pinterest试图摆脱“灵感分享平台”标签、向“商业搜索入口”转型的战略诉求。长期以来，用户在Pinterest的行为多为“规划和畅想”，而非即时的“购买和消费”，导致平台难以将高流量有效转化为广告收入，而此次强调其搜索的商业属性，正是希望向广告主和资本市场证明其流量的商业价值。
AI时代的挑战与应对：押注视觉搜索 牵手亚马逊优化转化
在AI购物浪潮来袭的背景下，Pinterest的变现难题愈发凸显。当前广告主更倾向于将预算投向消费意图更明确的平台，比如能直接接收产品推荐请求的AI聊天机器人，这让原本就面临转化难题的Pinterest处境更为被动。
如何在AI时代守住商业阵地，雷迪给出了平台的应对策略：依托视觉搜索、智能发现和个性化推荐三大核心功能，让用户无需输入文字指令，就能在打开应用时被精准推送相关产品，实现“无提示的商业旅程完成”。同时，Pinterest与亚马逊的合作也成为重要抓手，双方打通的便捷结账流程，大幅降低了用户的消费转化门槛，提升了从“灵感”到“购买”的闭环效率。
对于当下火热的AI代下单模式，雷迪认为目前消费者尚未做好让AI全权代劳购物的准备，但Pinterest已做好技术储备，“这将是商业旅程中最容易解决的环节之一”。言外之意，一旦用户习惯形成，平台能快速跟上AI购物的趋势。
流量变现困局难解 转型商业搜索道阻且长
此次Pinterest以搜索量叫板ChatGPT，本质上是业绩压力下的一次市场公关，却难以掩盖其核心的流量变现困局。尽管平台拥有高粘性的用户群体和海量的商业意向搜索，但从“消费灵感”到“实际购买”的转化链路始终不畅，这也是其用户增长与营收增长脱节的关键原因。
而在AI技术重构消费入口的当下，Pinterest的转型挑战更甚。一边是ChatGPT等AI产品正在抢占商业搜索的市场份额，另一边是用户已形成的“轻消费重灵感”平台认知难以快速改变。即便平台拥有视觉搜索等差异化优势，如何将其转化为实实在在的广告收入和交易转化，仍是亟待解决的核心问题。
盘后股价暴跌20%的表现，也反映出资本市场对其业绩和未来增长的担忧。对于Pinterest而言，800亿月搜量和高商业属性的搜索数据，只是证明其潜力的第一步，如何真正打通流量变现的链路，在AI购物时代找到属于自己的生态位，才是决定其未来发展的关键。
