【TechCrunch 2026年1月11日讯】硅谷创投圈再迎“巨无霸”时刻——Andreessen Horowitz（简称a16z）于1月9日宣布完成超150亿美元新募资，这一数字占据2025年美国风险投资总规模的18%以上。至此，这家成立仅16年的风投机构，资产管理规模（AUM）正式突破900亿美元，与红杉资本（Sequoia Capital）并列全球最大风投机构。更值得关注的是，这笔资金将重点投向“美国活力”（American Dynamism）、AI全产业链与加密领域，而其背后的资金来源与政治关联，正让a16z从“硅谷顶级VC”蜕变为深度绑定全球资本与政策的“科技影响力玩家”。
一、150亿美金拆解：五大基金覆盖硬科技、AI与加密，押注“美国再工业化”
a16z此次募资的150亿美元，被精准分配至五大垂直基金，每一笔都紧扣其“重塑美国科技霸权”的核心战略：
1. 67.5亿美金成长基金：瞄准后期独角兽，巩固行业话语权
作为规模最大的单一基金，67.5亿美元将投向处于扩张期的科技公司，重点覆盖AI应用、企业软件与新能源领域。a16z合伙人本·霍洛维茨（Ben Horowitz）在博客中透露，该基金将延续“大额持股+深度赋能”策略，例如对估值超10亿美元的独角兽企业，单次投资规模可达5-10亿美元，通过资本注入巩固被投企业的市场地位。历史数据显示，a16z在成长阶段的押注回报率显著——2014年对Coinbase的2500万美元投资，在2021年其IPO时估值飙升至860亿美元，回报超340倍。
2. “美国活力”基金：11.76亿美金押注国防与制造业，绑定五角大楼需求
专门设立的11.76亿美元“美国活力”基金，堪称a16z“最具政治属性”的布局。该基金聚焦国防科技、航空航天、关键制造业，已投组合包括：
-
Anduril：开发自主防御系统，为美军提供边境监控与战场无人机；
-
Shield AI：军用无人机研发企业，产品已部署至美国海军舰艇；
-
Castelion：高超音速导弹技术公司，直接对标中国同类装备。
a16z在内部报告中直言，这一布局源于“美国国防工业的产能危机”——若与中国爆发台海冲突，美国导弹库存仅能支撑8天，而重建需3年。因此，该基金的目标不仅是财务回报，更要帮助美国“重建本土制造能力”，目前已有3家被投企业入选美国国防部“快速采购清单”。
3. AI全栈布局：34亿美金贯穿基础设施到应用，拒绝“单点押注”
不同于其他VC聚焦AI应用层，a16z此次将17亿美元投入AI基础设施（如芯片、算力平台）、17亿美元投向AI应用（如Character.AI的对话机器人），形成“全栈覆盖”：
-
基础设施层：重仓Databricks（数据湖平台）、英伟达生态企业，确保AI底层算力可控；
-
基础模型层：持有Mistral AI、OpenAI与xAI的股份，覆盖开源与闭源两大技术路线；
-
应用层：投资超过50家AI垂直领域公司，从医疗诊断AI到工业质检系统，避免“把鸡蛋放在一个篮子里”。
这种策略使其在AI浪潮中收获颇丰——仅2025年，就有7家AI被投企业晋级独角兽，其中Character.AI估值突破200亿美元。
4. 7亿美金生物科技基金+30亿美金灵活配置：捕捉跨界机会
7亿美元生物科技基金将聚焦基因编辑、抗衰老与数字疗法，重点投资“软件+硬件”结合的创新企业（如可穿戴设备与慢性病管理AI的结合）；另有30亿美元“灵活策略基金”，可根据市场变化快速切入热点领域，例如2025年加密市场回暖时，该基金曾增持Uniswap、Near等项目代币，短期获得25%回报。
二、资金来源：沙特主权基金是“关键玩家”，加州养老金首次入局破“透明争议”
尽管a16z对资金来源一贯保持低调，但公开信息显示，其LP（有限合伙人）阵营已从传统硅谷富豪，扩展为全球主权基金与政府机构：
1. 沙特主权基金深度绑定，从“金主”到“战略伙伴”
沙特公共投资基金（PIF）旗下的Sanabil Investments，已将a16z列为核心投资组合标的。双方的合作不仅限于资本——2023年，a16z联合创始人马克·安德森（Marc Andreessen）与本·霍洛维茨，在沙特主权基金赞助的会议上与WeWork前CEO亚当·诺依曼同台，宣布向后者的房地产创业公司Flow投资3.5亿美元；霍洛维茨更公开称赞沙特是“创业国家”，将沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼称为“国家创始人”，这种亲密关系为a16z带来了稳定的资金流入，也引发“资本伦理”争议。
2. 加州养老金破冰入局，打破“不透明”标签
2023年，加州公务员退休基金（CalPERS）向a16z注资4亿美元，这是该机构成立以来首次接受美国大型公共养老金投资。此前，a16z因拒绝披露“已分配资本与实缴资本比率”（DPI，衡量基金现金回报能力），被多个要求透明化的公共机构排除在外。CalPERS的入局，被业内视为a16z“从隐秘资本走向主流”的标志，也为其后续吸纳更多政府背景资金铺平道路。
3. 其他LP：科技富豪家族与跨国企业
除主权基金与养老金外，a16z的LP还包括：
-
硅谷科技富豪：如扎克伯格家族基金、马斯克旗下X控股公司；
-
跨国企业：微软、谷歌母公司Alphabet通过“战略投资”参与其基金，换取与被投企业的合作优先权；
-
家族办公室：全球超50家顶级家族办公室（如洛克菲勒家族）长期配置a16z基金，看重其“穿越周期”的能力——即使在2022年创投寒冬，a16z仍通过出售Slack、GitHub等项目股权，为LP实现15%的年化回报。
三、政治渗透：从“硅谷VC”到“政策操盘手”，深度绑定美国政府
a16z的野心远不止“赚钱”——通过深度参与美国政策制定，它正试图为被投企业打造“政策护城河”：
1. 安德森“潜伏”特朗普团队，影响科技与国防政策
自2024年11月特朗普当选美国总统后，马克·安德森频繁出入特朗普的海湖庄园，以“ unpaid intern”（无薪实习生）身份参与科技、经济政策制定，甚至负责为国防部、情报机构筛选官员候选人。这种“政企旋转门”操作，直接利好其“美国活力”基金的被投企业——例如Anduril在2025年获得的美国空军12亿美元订单，就与安德森推动的“国防科技采购改革”密切相关。
2. 前员工执掌美国人事部门，打通“政策落地最后一公里”
a16z首位员工、前运营合伙人斯科特·库珀（Scott Kupor），于2025年夏季正式出任美国人事管理办公室（OPM）主任，该机构负责联邦政府180万员工的招聘与培训。库珀上任后，推动“联邦政府科技人才计划”，鼓励国防部、NASA等机构与a16z被投企业合作，例如Shield AI的无人机技术已被纳入美军“未来作战系统”测试项目，这种“政策倾斜”成为a16z吸引硬科技创业者的核心优势。
3. 游说资金加码，对抗监管风险
面对SEC对加密货币的严厉监管、FDA对生物科技的审批收紧，a16z通过超级政治行动委员会（Super PAC）“Fairshake”投入超1.6亿美元，用于支持对其友好的政客竞选，并发起针对反加密议员的广告攻势（如2024年加州众议员凯蒂·波特因推动加密监管，遭到a16z资助的负面广告攻击）。这种“用资本影响规则”的做法，虽引发争议，却有效降低了被投企业的监管风险——2025年，a16z投资的加密交易所Coinbase，成功推翻SEC的部分指控，背后就有其游说团队的推动。
四、争议与挑战：900亿资管规模下的“权力隐患”
尽管a16z的募资能力与战略布局令人惊叹，但其“资本+政治+媒体”的三位一体模式，也引发硅谷乃至全球科技圈的担忧：
1. 透明度缺失：LP回报数据成谜，行业质疑“泡沫化”
a16z至今未公开其16年历史中的DPI（现金回报比率）、RVPI（剩余价值比率）等关键指标，仅通过“115家独角兽、35起IPO”等表面数据彰显实力。有匿名LP向TechCrunch透露，a16z部分早期基金的实际现金回报“低于行业平均水平”，大量收益依赖未上市企业的估值增值，存在“纸面富贵”风险。这种不透明，也导致部分公共养老金对其保持警惕——纽约州教师退休基金就因“信息披露不足”，拒绝参与此次150亿美元募资。
2. 利益冲突：政治关联与投资决策的边界模糊
a16z一边为国防部推荐官员，一边投资国防科技公司；一边游说监管机构放松加密政策，一边持有大量加密资产，这种“既当运动员又当裁判员”的角色，引发利益冲突质疑。例如2025年美国国防部宣布“高超音速导弹采购计划”后，a16z立即向Castelion追加2亿美元投资，被批评“利用政策信息牟利”。
3. 对抗传统VC：18%的募资占比挤压行业空间
150亿美元的募资规模，相当于2025年美国风投总规模的18%，这种“虹吸效应”让中小VC生存空间进一步缩小。红杉资本一位合伙人直言：“a16z能用10亿美元抢下一个项目，我们根本无力竞争，这正在摧毁硅谷传统的‘多元创投生态’。”
结语：a16z的“新硅谷规则”，是创新引擎还是权力游戏？
从2009年成立时的“创始人友好型VC”，到如今执掌900亿资管规模、深度绑定全球资本与政策的“科技巨头”，a16z的崛起重构了硅谷创投规则——它不再满足于“发现独角兽”，而是通过资本、政治与媒体的联动，“创造独角兽生长的土壤”。
对美国科技产业而言，a16z的900亿资管规模或许能加速AI、国防科技的突破，助力“再工业化”目标；但对全球创投行业来说，这种“资本+权力”的集中化，是否会扼杀创新的多样性？当一家VC能同时影响五角大楼的采购清单、SEC的监管政策与沙特的主权基金流向时，它已不再是单纯的投资机构，而是足以撼动全球科技格局的“隐形力量”。
正如本·霍洛维茨在博客中所言：“美国科技的未来，部分取决于我们的肩膀。”这句话既是a16z的野心宣言，也暗藏着硅谷乃至全球科技产业不得不面对的现实——在资本与权力的深度绑定下，创新与利益的平衡，将成为未来十年最关键的命题。
