2025年11月30日，为期两天的第19届中国投资年会·有限合伙人峰会在上海国际会议中心圆满落幕。作为国内股权投资领域最具影响力的年度盛会之一，本届峰会以“守正创新·资本致远”为主题，吸引了超800位国内外顶尖有限合伙人（LP）、私募股权基金管理人及企业家代表参会，共探后疫情时代资本赋能产业的新路径，硬科技、新消费、AI+等赛道成为全场关注的焦点。
超800位资本大佬齐聚，LP与GP精准对接成亮点
本届峰会由清科创业主办，汇聚了多元化的资本力量：全国社保基金、中国人寿、中国平安等大型险资机构负责人，深创投、达晨财智、红杉中国等头部GP合伙人，以及来自欧美、中东的知名主权基金代表悉数到场。其中，LP群体中机构投资者占比达72%，较去年提升10个百分点，反映出专业资本对股权投资市场的信心持续增强。
为破解“LP找好项目难、GP找优质资本难”的行业痛点，峰会特别设置“一对一资本对接”环节，提前根据LP的投资偏好（如赛道、阶段、地域）与GP的募资需求进行精准匹配，共促成320场高效对接，意向合作金额超500亿元。某国有险资投资总监表示：“这种精准对接模式省去了大量前期沟通成本，我们已与3家聚焦硬科技的GP达成初步合作意向。”
核心议题：硬科技成投资“压舱石”，新消费迎品质升级机遇
在主题演讲与圆桌论坛中，“硬科技投资”成为全场提及频率最高的关键词。数据显示，2025年1-10月，国内股权投资市场中硬科技领域募资额达3200亿元，占全市场募资总额的45%，较去年同期增长28%。参会嘉宾普遍认为，在“卡脖子”技术突破与国产替代的大背景下，硬科技投资将进入“长期价值兑现期”。
深创投董事长倪泽望在演讲中指出：“硬科技投资不能追求‘短期套利’，而是要陪伴企业穿越技术研发周期。我们重点布局半导体、新能源、航空航天三大赛道，今年已投出15家‘专精特新’企业，其中3家已进入上市辅导阶段。”中东某主权基金代表也表示，计划未来三年在中国硬科技领域投入超200亿美元，重点关注核心零部件与前沿技术研发企业。
新消费领域则呈现“品质升级”的鲜明趋势。红杉中国合伙人刘星认为，当前新消费不再是“流量驱动”，而是“价值驱动”，具备“文化内涵+科技赋能+绿色理念”的品牌更易获得资本青睐。峰会发布的《2025中国新消费投资报告》显示，今年前三季度，“国潮美妆”“健康食品”“智能家电”等细分赛道的投资案例数同比增长40%，其中主打“科技护肤”的某国产品牌单轮融资超10亿元。
AI+赛道成新风口，资本理性布局场景落地
随着AI技术与产业的深度融合，“AI+”赛道成为资本新的布局热点，但与前两年的“狂热追捧”不同，当前资本更关注AI的场景落地能力。峰会数据显示，2025年AI领域投资中，“AI+行业应用”（如AI医疗、AI教育、AI制造）占比达68%，远超纯技术研发类项目。
达晨财智合伙人邵红霞表示：“我们判断AI投资已从‘技术叙事’转向‘价值叙事’，能解决行业实际痛点的企业才值得长期投资。例如我们近期投资的AI医疗企业，其开发的影像诊断系统已在基层医院落地，将肺癌早期筛查准确率提升30%，这种具备明确商业价值的项目更受LP认可。”
行业共识：坚守长期主义，强化投后赋能
面对复杂的经济环境，“长期主义”与“投后赋能”成为参会嘉宾的共识。峰会发布的调查数据显示，超80%的LP表示会延长基金存续期，从传统的5-7年延长至8-10年，以匹配硬科技、新消费等赛道的企业成长周期。
在投后赋能方面，头部GP已从“单纯给钱”转向“资源整合”。高瓴资本合伙人李良表示，高瓴为被投企业搭建了“技术对接、供应链协同、渠道拓展”三大服务平台，今年已帮助12家被投企业达成跨界合作，其中某新能源企业通过平台对接上特斯拉供应链，订单量增长50%。
本届峰会还颁发了“2025年度最佳LP”“年度最具影响力GP”等多项奖项，全国社保基金、深创投等机构上榜。清科创业CEO倪正东在闭幕式上表示，明年将继续深化峰会的“产业+资本”对接功能，助力更多优质企业获得资本支持，推动股权投资市场高质量发展。
