【量子位 2025年12月30日讯】欧洲高校的科研实力正加速转化为商业势能！据Dealroom《2025欧洲衍生公司报告》显示，2025年欧洲有76家源自高校及科研机构的深科技与生命科学衍生公司，实现“估值超10亿美元（独角兽）”或“年收入超1亿美元（半人马）”的里程碑，涵盖航天、核能、AI等关键领域。这些公司共同构筑起价值3980亿美元的创业生态，吸引全球风投聚焦，即便在欧洲整体VC融资较2021峰值下滑近50%的背景下，仍创下近91亿美元的融资新高。
高校衍生公司已成为欧洲科技创业的“核心引擎”，剑桥、牛津、苏黎世联邦理工等传统名校持续领跑，北欧等新兴区域也凭借特色科研优势崭露头角，为欧洲科技生态注入多元活力。
一、核心成果：76家明星企业崛起，覆盖多硬核赛道
2025年晋级的76家高校衍生公司，不仅数量亮眼，更在技术领域展现深厚壁垒，涵盖多个高价值赛道：
1. 头部企业引领行业
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航天领域：Iceye（芬兰赫尔辛基大学衍生）、Isar Aerospace（德国慕尼黑工业大学衍生），凭借卫星观测、火箭发射等核心技术成为行业标杆；
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AI与数字科技：Synthesia（英国帝国理工学院衍生）的AI视频生成技术、Tekever（葡萄牙里斯本大学衍生）的智能系统，均已实现规模化商业落地；
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前沿能源与硬件：Proxima Fusion（德国海德堡大学衍生）聚焦核聚变技术，Quantum Systems（德国慕尼黑大学衍生）的双用途无人机估值已突破30亿美元。
2. 融资与退出表现亮眼
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融资端：2025年欧洲高校深科技衍生公司融资额逼近历史峰值，达91亿美元，大额融资频现——Proxima Fusion的核聚变项目、Quantum Systems的无人机业务均斩获超亿美元融资；
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退出端：全年诞生6起超10亿美元级退出案例，其中英国牛津离子学（Oxford Ionics）被美国IonQ收购，为投资者带来丰厚回报，印证高校衍生公司的商业价值。
二、资本热潮：专项基金扎堆，聚焦高校创新源
面对高校衍生公司的崛起，欧洲风投市场掀起“专项基金”热潮，既有传统名校背景基金深耕，也有新兴独立基金入局，形成多元化投资生态。
1. 新基金密集亮相
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丹麦PSV Hafnium：从丹麦技术大学（DTU）衍生而来，首支基金超额募资6000万欧元（约合7100万美元），聚焦北欧地区深科技早期项目，已投资芬兰SisuSemi等9家公司——后者依托图尔库大学十年科研积累，研发半导体表面清洁新技术；
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跨国基金U2V（University2Ventures）：在柏林、伦敦、亚琛设办公室，首支基金目标募资6000万欧元，重点挖掘高校未被充分关注的创新项目，试图打破剑桥、牛津的“头部垄断”。
2. 投资逻辑升级
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传统基金成熟：剑桥创新资本（Cambridge Innovation Capital）、牛津科学企业（Oxford Science Enterprises）等老牌基金持续深耕，凭借与高校的深度绑定，抢占优质项目源头；
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独立基金入局：越来越多独立VC将高校衍生公司视为核心投资标的，认为其依托科研机构的技术壁垒，具备更高的长期回报潜力，而非单纯依赖短期市场热点。
三、区域格局：传统强校领跑，新兴区域突围
欧洲高校衍生公司的分布呈现“头部集中+多点开花”格局，既有传统名校持续领跑，也有北欧、德国等区域的新兴 hubs 崛起。
1. 传统核心区稳固
剑桥大学、牛津大学、苏黎世联邦理工学院（ETH Zurich）仍是“创新高地”，衍生公司数量多、质量高，形成从科研到商业化的完整闭环，吸引全球资本密集布局。
2. 新兴区域崭露头角
北欧地区成为新亮点，PSV Hafnium合伙人直言“北欧科研机构蕴藏着巨大的未开发潜力”。除芬兰外，瑞典、挪威的高校也在材料科学、清洁能源等领域孵化出一批优质衍生公司，凭借差异化技术获得资本关注。
此外，德国亚琛工业大学、丹麦技术大学等也成为区域创新节点，衍生公司在工业4.0、半导体设备等细分赛道形成竞争力，打破“仅Oxbridge领跑”的单一格局。
四、现存挑战：增长资本缺口待补，海外依赖度仍高
尽管发展势头强劲，欧洲高校衍生公司仍面临核心瓶颈——增长资本不足，依赖海外资金支持，这成为制约其持续壮大的关键因素。
1. 晚期融资依赖海外
报告显示，欧洲深科技与生命科学衍生公司的晚期融资中，近50%来自欧洲以外地区，其中美国资本占比最高。虽较往年有所下降，但海外资本主导晚期融资的现状，意味着欧洲本土难以充分享受企业成长的长期收益。
2. 缺口并非个例，需生态协同解决
这一问题并非高校衍生公司独有，而是欧洲整个创业生态的共性挑战。业内人士指出，要改变这一现状，需要欧洲各国政府、科研机构、VC基金协同发力：一方面加大公共资金对晚期项目的支持，另一方面培育本土大型科技企业，形成“投资-退出-再投资”的良性循环。
结语：高校科研“变现”，欧洲科技的新底气
2025年欧洲76家高校深科技衍生公司的崛起，标志着欧洲“科研-创业”转化体系进入成熟期。从传统名校到新兴区域，从专项基金到全球资本，高校衍生公司正成为欧洲科技生态的“压舱石”，在AI、航天、能源等硬核赛道与全球玩家竞争。
尽管增长资本缺口仍存，但随着专项基金的持续涌入、区域创新网络的不断完善，欧洲高校衍生公司有望进一步释放潜力。未来，如何补齐晚期融资短板、培育本土科技巨头，将成为欧洲能否真正将科研优势转化为产业竞争力的关键。
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