【量子位 2026年1月2日讯】全球电动汽车行业格局迎来历史性转折。特斯拉于1月2日发布2025年交付数据，全年共交付163万辆电动汽车，同比下滑9%，这是其连续第二年销量下降；与此同时，中国车企比亚迪以226万辆的全年EV交付量（注：不同数据源显示比亚迪纯电销量或达372.6万辆，此处以TechCrunch及CBS News披露的226万辆口径为准）首次超越特斯拉，登顶全球电动汽车销量冠军。美国联邦税收抵免取消、中国车企竞争加剧，叠加特斯拉CEO马斯克重心向AI与机器人转移，共同促成了这一行业“换王”时刻。
数据显示，特斯拉不仅全年销量承压，第四季度表现更显疲软——单季交付41.82万辆，同比暴跌15.6%，远超市场分析师预期，直接导致公司股价在新年首个交易日开盘下跌超2%。
一、销量下滑背后：政策退坡与竞争挤压的双重冲击
特斯拉2025年的销量颓势，并非偶然，而是外部政策变化与市场竞争白热化共同作用的结果，其中美国本土市场的政策调整成为关键转折点：
1. 美国税收抵免取消：透支需求后销量“断崖式下跌”
2025年9月，美国联邦政府终止了延续多年的7500美元电动汽车税收抵免政策，这一调整对特斯拉销量产生直接且剧烈的影响。为赶上政策末班车，消费者在第三季度集中购车，推动特斯拉单季交付量达49.71万辆，环比激增29%，创历史新高。但政策到期后，需求被严重透支，第四季度销量随即大幅回落，即便特斯拉推出降价、简配版车型等补救措施，仍难挽颓势。
德意志银行分析师指出，税收抵免取消不仅直接削弱消费者购车意愿，还可能导致特斯拉每年损失约12亿美元利润，相当于其2024年预期利润的17%，进一步制约公司在车型研发与市场推广上的投入。
2. 中国车企“全球围猎”：比亚迪领跑，欧洲、亚洲市场失守
在全球市场，以比亚迪为代表的中国车企正在快速蚕食特斯拉的份额：
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比亚迪凭借垂直整合的供应链（电池、IGBT、电驱系统自主可控）与全球化产能布局，2025年不仅在国内市场以35.2%的市占率稳居第一，还通过出口实现75%的同比增长，其中欧洲市场交付46.2万辆、东盟38.5万辆，直接冲击特斯拉在欧洲的核心阵地；
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特斯拉在欧洲市场的处境尤为艰难，2025年前11个月新车注册量同比下降28%，市场份额跌至1.3%；在亚洲市场，其销量也被比亚迪、吉利等品牌挤压，增长乏力。
值得注意的是，尽管中国车企暂未进入美国本土市场（受贸易壁垒限制），但特斯拉在美国市场仍面临雪佛兰、福特等传统车企平价电动车的竞争压力，2025年美国电动汽车整体销量同比下滑超40%，市场放缓进一步放大了特斯拉的销量困境。
二、比亚迪登顶：技术+供应链+政策的“三重共振”
比亚迪能够超越特斯拉，并非单纯依赖价格战，而是长期积累的技术优势、完善的供应链体系与精准把握政策窗口的结果：
1. 垂直供应链“护城河”：成本与效率双领先
比亚迪自建有完整的新能源汽车产业链，从电池（刀片电池）、功率半导体（IGBT）到电驱系统均实现自主研发与生产，不仅能有效控制成本（比外购供应链低15%-20%），还能快速响应市场需求调整产能。例如，其畅销车型海鸥（A00级）凭借低成本优势，2025年单款销量突破102万辆，成为全球最畅销的电动汽车单品之一。
2. 全球化布局提速：出口成核心增量
2025年，比亚迪海外销量达157.6万辆（部分数据显示乘用车及皮卡海外销量超104万辆，因统计口径包含混动车型），同比增长75%，其中欧洲、东盟、拉美成为三大核心市场。通过在泰国、巴西等地建设海外工厂，比亚迪进一步规避贸易壁垒，降低物流成本，快速适应当地市场需求——例如在欧洲推出的唐L（ATTO 8），针对当地消费者偏好优化了空间与智能配置，上市即成为热门车型。
3. 政策红利加持：踩中全球新能源转型节奏
比亚迪的增长还受益于各国新能源汽车政策支持。在欧洲，碳排放法规趋严推动车企加速电动化转型，比亚迪凭借合规车型多、续航能力强的优势快速切入；在国内，新能源汽车购置税减免、充电基础设施补贴等政策持续发力，为比亚迪提供了稳定的本土市场基本盘。
三、特斯拉的“转型阵痛”：EV业务承压，AI与机器人成新赌注
与销量下滑形成对比的是，特斯拉CEO马斯克正推动公司战略重心从电动汽车向AI与机器人转移。在2025年发布的“Master Plan IV”中，马斯克提出“可持续富足”概念，描绘了涵盖电动汽车、能源生成、电池存储、人形机器人的生态蓝图，尤其强调无人驾驶出租车（Robotaxi）与人形机器人Optimus的未来潜力。
然而，当前特斯拉的收入结构仍高度依赖电动汽车业务——2025年第三季度，公司280亿美元营收中，212亿美元来自EV销售，占比超75%。AI与机器人业务尚处于研发或小规模试点阶段，短期内难以贡献实质营收。这种“战略超前但业务滞后”的现状，引发部分投资者担忧：若EV业务持续下滑，而新业务未能及时补位，特斯拉可能面临营收增长与利润承压的双重挑战。
此外，马斯克此前因发表政治言论引发的公众争议，也对特斯拉品牌形象造成一定影响，2025年前两季度曾出现阶段性销量暴跌，进一步加剧了全年业绩压力。
四、全球EV格局重塑：从“单极主导”到“多极竞争”
特斯拉被比亚迪超越，标志着全球电动汽车行业正式告别“特斯拉单极主导”的时代，进入“多极竞争”新阶段：
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头部阵营：比亚迪凭借规模与成本优势领跑，特斯拉需在技术创新（如自动驾驶）与成本控制上寻找突破口，大众、吉利等传统车企则通过集团化资源整合加速追赶；
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市场分化：中国、欧洲仍是核心增长市场，但贸易壁垒与政策差异将加剧区域竞争；新兴市场（如东盟、拉美）成为新的增量战场，供应链本地化能力成为车企竞争关键；
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利润挑战：随着价格战加剧与原材料成本波动，如何在“保销量”与“保利润”之间找到平衡，成为所有EV车企面临的共同课题——比亚迪虽登顶销量冠军，但仍需应对品牌溢价不足、海外市场利润率较低的问题；特斯拉则需通过降本增效缓解EV业务利润压力，为新业务研发输血。
结语：2026年关键战——技术突破与战略聚焦
2025年的“换王”只是全球EV竞争的一个阶段性节点。对特斯拉而言，2026年需在两大方向破局：一是通过推出更具竞争力的平价车型（如传闻中的2.5万美元入门级电动车）、加速自动驾驶技术落地，重振EV业务销量；二是明确AI与机器人业务的商业化路径，让投资者看到新增长曲线的可行性。
对比亚迪来说，如何巩固全球市场份额、提升品牌溢价、应对潜在的贸易摩擦，将是其保持领先地位的关键。而对整个行业而言，随着技术迭代与政策演进，全球EV竞争将从“规模比拼”转向“质量与利润比拼”，真正的考验才刚刚开始。
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