Menlo Ventures《2026 企业 AI 现状报告》：开源模型支出的 89% 流向中国模型，Kimi 独占 61%

本文依据南华早报、环球网、IT之家等多家独立媒体对 Menlo Ventures 报告的转述交叉核对成文（关键数据点多源一致），编辑部未能直接取得报告原文 PDF，引用时建议以 Menlo 官网为准。

要点

• 硅谷风投 Menlo Ventures（Anthropic、Uber、OpenRouter 早期投资方）发布**《2026 年企业 AI 现状报告》：基于 9 月对近 400 名美国企业 AI 决策者**的调研（合计管理超 40 亿美元 AI 预算），并用 OpenRouter、Ramp、Vercel 等平台交易数据交叉验证。
• 企业开源模型支出中，中国模型占 89%：Kimi 61%（超过其余所有开源模型总和）、DeepSeek 15%、GLM 11%；西方最高的 Meta Llama 仅 7%，Qwen 占 3%。
• 企业 AI 部署总支出从一年前的 330 亿美元涨到 1768 亿美元（5.4 倍），三年约 100 倍；模型研发每投 1 美元，企业在使用端花 1.70 美元。
• 开源 token 用量占比 11%→19%，支出占比却 6%→4%——用量涨、单价崩。
• 闭源 API 侧：Anthropic 55% + OpenAI 31% 合计 86%，Google 9%。
• OpenRouter：10 月 26 日至 11 月 1 日当周，中国模型 token 调用量连续 27 周超过美国模型，当周调用量前五名中中国模型占四席；Agent 产生的 token 占平台全部流量的 80%（今年 2 月超过人类直接调用后增长 37 倍）。
• 报告点名案例：Cursor 的 Composer 2 编程模型以 Kimi K2.5 为基础做代码数据后训练与强化学习（Cursor 3 月技术报告）。

背景与分析

这份报告最有信息量的不是 89% 这个标题数字，而是它揭示的分工格局固化：

• 赚钱的层：闭源 API。Anthropic + OpenAI 拿走 86%，前沿能力持续吸走预算。
• 干活的层：开源权重。中国模型以极低单价承接了 19% 且还在涨的 token 用量，其中大头是 Agent 的多步执行流量。

报告给出的采购逻辑解释是：企业不为低价买单，只为复杂任务能力付费——这正是 Agent 时代的采购标准从「对话好不好聊」换成「任务能不能跑完」。这也解释了为什么编程与聊天机器人合计占企业应用市场 773 亿美元的 76%。

对国内模型公司，这条消息的另一面是商业化路径的验证：Kimi 一家占 61%，意味着「开源权重 + 托管 API + 企业定制」的路线在企业市场跑通了，而不再只是刷榜工具。

对开发者的影响

• 选型参考：如果你的场景是多步 Agent 执行 + 成本敏感，企业市场的多数票已经投给了 Kimi / DeepSeek / GLM；前沿闭源 API 继续留给「贵但必须」的复杂推理。
• 工具生态：OpenRouter 的 Agent 流量占 80% 意味着 API 网关层的路由、计费、降级策略正在成为基础设施刚需，可参考站内 API 网关对比。
• 技术路线：Cursor 用 Kimi K2.5 后训练出自研编程模型，验证了「开源底座 + 领域后训练」的路线在编程这一垂直场景同样成立。

AI 之家 观点

89% vs 4% 是本篇最值得记住的一组对比——中国开源模型赢得了用量，但整个开源类别都还没赢得收入。单价崩塌是双刃剑：它让中国模型成为全球开发者的默认底座，也意味着护城河要从「权重开放」转移到「托管服务质量与后训练生态」。另外提醒一句：这份报告的样本是美国企业决策者，读的时候要意识到它衡量的是「美国企业买什么」，不是「全球开发者用什么」。

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来源

• 南华早报：China's AI models, led by Kimi, dominate open-source enterprise spending
• 环球网：硅谷最新报告——美国企业支付开源模型的费用 89% 流向中国
• IT之家：Menlo Ventures 报告——中国 AI 模型占全球开源模型企业支出 89%
• 今日头条：从独占 61% 企业开源账单到巨头分成